En los últimos años, China ha invertido miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial (IA), apostando por la creación masiva de centros de datos. Este esfuerzo fue impulsado tanto por el gobierno como por inversores privados que vieron en la IA una oportunidad lucrativa. Sin embargo, a pesar de la fiebre por la construcción de centros de datos, hoy en día muchos de estos se encuentran inactivos, revelando un exceso de oferta y una falta de demanda real que amenaza con generar grandes pérdidas financieras.
La Fiebre del Oro de la IA y el Papel de Nvidia
En 2023 y 2024, China experimentó una fiebre especulativa en torno a la IA. Empresas de diversos sectores, incluidos bienes raíces y manufactura, comenzaron a invertir en infraestructura de IA, a menudo sin tener experiencia previa en tecnologías avanzadas. Uno de los principales focos de inversión fueron los chips de alto rendimiento de Nvidia, esenciales para el entrenamiento de modelos de IA.
Durante el auge, los chips Nvidia H100 llegaron a venderse por hasta 200,000 yuanes ($28,000) en el mercado negro debido a las restricciones impuestas por Estados Unidos a las exportaciones de tecnología avanzada. Muchos empresarios veían la compra y venta de estos chips como una oportunidad de negocio segura. Sin embargo, el mercado ha cambiado radicalmente en los últimos meses.
Actualmente, los precios de los chips han caído y los grupos de inversión se han vuelto más cautelosos. Muchas empresas que construyeron centros de datos con la esperanza de alquilar su capacidad de procesamiento ahora enfrentan la dura realidad de una demanda mucho menor de la esperada. En consecuencia, muchas instalaciones están siendo vendidas a precios reducidos en un intento de recuperar parte de la inversión.
Un Crecimiento Impulsado por el Gobierno
El gobierno chino declaró la infraestructura de IA como una prioridad nacional, incentivando a gobiernos locales y empresas estatales a invertir en la creación de centros de datos. Entre 2023 y 2024, se anunciaron más de 500 proyectos de centros de datos en todo el país, desde Mongolia Interior hasta Guangdong. Se estima que al menos 150 de estos proyectos ya estaban operativos a finales de 2024.
Sin embargo, muchas de estas construcciones se realizaron sin un análisis de viabilidad adecuado. Empresas sin experiencia en IA, como fabricantes de textiles y de alimentos, participaron en el auge con la esperanza de aumentar el valor de sus acciones o recibir beneficios estatales. Como resultado, se construyeron muchas instalaciones que no cumplen con los estándares requeridos para el procesamiento eficiente de IA.
Además, la política centralizada de China ha incentivado a los gobiernos locales a priorizar proyectos de infraestructura que ofrezcan resultados rápidos, muchas veces sin considerar su viabilidad a largo plazo. Con el colapso del mercado inmobiliario y la desaceleración de la economía digital, la inversión en IA se convirtió en la nueva estrategia para impulsar el crecimiento económico local.
DeepSeek y el Cambio en la Demanda de Computación
Uno de los factores clave en la desaceleración de los centros de datos es el cambio en la economía de la IA provocado por la aparición de DeepSeek. Esta empresa desarrolló un modelo de razonamiento de IA que ofrece un rendimiento comparable a ChatGPT, pero con un costo significativamente menor. Su innovación ha cambiado el enfoque de la industria, pasando de entrenar grandes modelos de lenguaje a optimizar el uso de estos.
Como resultado, muchas empresas ya no necesitan alquilar grandes cantidades de capacidad de procesamiento, lo que reduce la demanda de centros de datos. Además, la ubicación de estas instalaciones se ha convertido en un factor crucial, ya que las empresas buscan minimizar la latencia para mejorar la eficiencia de sus modelos de IA. Esto ha dejado en desventaja a los centros construidos en regiones con costos de electricidad y terrenos más bajos, como las provincias del centro y oeste de China.
La Caída en los Precios de Alquiler de GPU
El exceso de oferta de centros de datos ha llevado a una caída en los precios de alquiler de GPU. Durante el auge, el costo mensual de un servidor Nvidia H100 con ocho GPU podía superar los 180,000 yuanes. Hoy, ese mismo servidor se alquila por aproximadamente 75,000 yuanes. En algunos casos, los centros de datos prefieren permanecer inactivos antes que operar con pérdidas debido a los elevados costos de electricidad y mantenimiento.
Paradójicamente, China enfrenta una escasez de los chips más avanzados de Nvidia, al mismo tiempo que hay un exceso de capacidad computacional en muchas regiones. Esta situación ha llevado a una crisis en la industria de centros de datos, con muchos inversores buscando vender sus instalaciones a precios por debajo del mercado.
Abusos en los Subsidios Gubernamentales
La falta de regulación y el acceso a subsidios gubernamentales también han dado lugar a prácticas especulativas. Algunos operadores han aprovechado la situación para obtener subsidios de energía verde y revender la electricidad al estado en lugar de utilizarla para la IA. En otros casos, empresas han adquirido terrenos con el pretexto de construir centros de datos solo para acceder a créditos estatales y beneficios fiscales.
Perspectivas Futuras
A pesar del colapso de muchos centros de datos, el gobierno central sigue apostando por la infraestructura de IA. En 2025, se celebró un simposio sobre la industria de la IA en el que se reafirmó la importancia de la autosuficiencia tecnológica. Empresas como Alibaba y ByteDance han anunciado inversiones multimillonarias en infraestructura de IA y computación en la nube.
Sin embargo, para que el sector se recupere, es necesario que las inversiones se realicen con mayor planificación y con un enfoque en la demanda real del mercado. Los centros de datos que logren adaptarse a las nuevas necesidades de la IA, como el procesamiento de modelos de razonamiento en tiempo real, podrán sobrevivir y prosperar en este nuevo panorama.
